Formule de prime doption de vente

Prime d’une option

Plusieurs stratégies peuvent être mises en place en vendant des options d'achat call ou de vente put.

Par exemple, pour le futur vendeur d'un sous-jacent une actionacheter un put le prémunit contre une baisse sous le prix d'exercice, comme le montre l'exemple chiffré ci-dessus. Le put agit donc comme une assurance, d'où le nom de prime donné à son prix. L'option de vente permet également, pour son acheteur, de spéculer sur la baisse du sous-jacent, en limitant le risque, puisque seule la prime est engagée. À l'opposé, le spéculateur qui désire vendre un put estime que le prix du sous-jacent ne va pas baisser sous le prix d'exercice à l'horizon de la date d'échéance. Valeur d'un put à maturité[ modifier modifier le code ] Soient S la valeur du sous-jacent à maturité, K le prix d'exercice strike de l'option de prime p et P la valeur du put à maturité.

En raison du risque qu'ils comportent, les investissements sur les options sont destinés aux investisseurs avertis et expérimentés. Pour connaître toutes les caractéristiques des options, il faudra consulter la fiche "les options".

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Les conditions de marché sont favorables au vendeur d'option. Voici le schéma d'un investisseur vendeur d'options : En contrepartie de cette obligation, et du risque pris, le vendeur de l'option demande une rétribution : la prime, c'est-à-dire le prix de l'option.

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La prime est versée par l'acheteur d'option au vendeur d'option lors de la conclusion de l'engagement et reste acquise au vendeur de l'option dans tous les cas possibles. Contrairement au prix d'exercice, la prime de l'option n'est jamais fixe ; elle varie au gré des transactions selon l'offre et la demande. Attention : le vendeur d'option formule de prime doption de vente le risque de perdre une formule de prime doption de vente importante si les évolutions du marché sont contraires à ses anticipations et que son acheteur d'option exerce l'option.

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En effet, le risque de perte est potentiellement illimité car le vendeur ne connaît pas à l'avance les conditions de marché dans lesquelles le contrat vendu peut être exercé. Stratégies utilisées en fonction des anticipations de marchés 1 - Couvrir son portefeuille en cas de baisse ou stagnation du marché Vendre un call Les options permettent de couvrir une baisse éventuelle d'un titre et ainsi de limiter sa perte par un gain sur l'option.

Pour appliquer cette stratégie de couverture, il faut prendre une position vendeuse sur une option call, autrement dit vendre un call.

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Le vendeur d'option sera dans l'obligation de livrer les titres s'il est exercé au prix fixé à l'avance. Dans ce cas le marché aura évolué contrairement à ces anticipations, il se sera apprécié.

  • Put — Wikipédia
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L'investisseur vendeur d'option vendra ses titres moins chers que le prix du marché. Attention : cette stratégie est très risquée si le vendeur ne détient pas les titres en portefeuille. En effet, il est possible de vendre un call sans posséder les actions en portefeuille Vente à découvert avec un système d'appel de marge pour avoir une couverture en espèces au lieu des titres.

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Dans ce cas, la perte du vendeur du call est potentiellement illimitée. Pour limiter cette perte, le vendeur peut à tout moment racheter son call, pour annuler son engagement. Exemple Un investisseur a actions de la société A en portefeuille.

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